中國

8/18 蓋牌底下的真實面貌:中國經濟處於什麼狀態?裂縫又是從哪裡開始的?

8/18 蓋牌底下的真實面貌:中國經濟處於什麼狀態?裂縫又是從哪裡開始的?

中國最近公佈了新的經濟數據,

不,應該是說他們決定「不公佈」一些經濟數據,

而這一「蓋牌」,讓各大外媒和智庫都懷疑中國經濟變得更糟了。

為何中國政府選擇蓋牌?

他們的經濟真的有變糟嗎?還是是大家在唱衰?

中國的經濟具體糟在哪兒?

這背後有個清晰的脈絡可循嗎?

今天就讓我們一路往源頭走,

找出讓中國經濟持續下墜的原因。




零售放緩、出口減少

但最糟糕的還不是這個

8 月 15 日,中國官方公布了七月份的經濟數據。

該數據顯示,七月份消費品零售總額工業生產都沒達到預期,

白話一點說,就是中國人不買東西了中國工廠的生產量也變少了。




更令人擔心的是,房地產投資的數字也大幅下滑

銀行的房地產放貸總金額持續下降,

顯示出辦理房屋貸款的民眾變少了,

沒人買,房價自然就跌;

現在中國 70 個中大型城市當中,

已經有 49 個城市的房價下跌 ing




中國人過去這十年來最愛買的東西就是房地產,

可是現在,他們連房地產都不買了。




零售沒信心,出口銷售也減緩,

就連中國經濟的火車頭——房地產,都開出如此令人悲傷的數據。

難道其他的經濟指標還能更差嗎?




有的,還有青年失業率數據

當中國政府站出來說完這個數據,

全球分析師都看呆了,

想說怎麼會這樣,這結局看都沒看過。

這個數據是多少呢?




「暫停公佈」




是的,「暫停公佈」,也就是我們所說的「蓋牌」,

中國國家統計局發言人表示,年輕人失業率的計算方法需要重新評估。

用了好幾年的指標,怎麼突然就需要評估了?

「經濟社會不斷發展變化,統計工作需要不斷改進。」北京當局表示。

這個蓋牌動作引發國內外熱烈討論,

真的是國「內」外,甚至還上了微博熱搜,

連中國網友自己都笑說:「只要我不宣布,就沒有人失業。」




那實際上,這個數據有多差呢?

上一次公佈青年失業率時,數字是:

21.3%,已經是歷史新高。



這是我們判斷中國經濟下滑的第一個線索。




消費信心缺乏來自企業投資緊縮

企業投資緊縮來自政府加強監控

年輕人是社會當中熱愛消費的一群人。

過去天貓每年雙十一都破歷史紀錄,

其中就有極大比例的消費是來自習慣在電商或直播間購物的年輕人,

因此,當青年失業率上升,

等於這群消費主力沒了收入,

便削減了中國民間消費品的零售力道。




這就是我們最一開始提到的「零售總額下降」。




那為什麼年輕人會失業呢?

回想我 2014 年到上海陸家嘴出差一個月時,

那裡遍地是高薪的工作機會,

茶水間聊天的內容都是誰誰誰又被哪家公司高薪挖角了,

連剛畢業的社會新鮮人都有好幾份 offer 可以選,

但,這件事也在改變中。




中國對民間企業的監控是最大主因




我們多次提到中國對國內產業進行大規模整改,

例如科技業(消失的馬雲)、教育業(線上教育公司通通變成公益事業),

另外還有房地產、金融業等,

政府的這些打壓行為造成民間企業的經營越來越困難,

動輒得咎。

當你不知道自己什麼時候會踩到中國政府的紅線,

你會更不敢在中國市場投入資本,

進而縮減職缺,甚至開始裁員;

當年輕人發現自己並不如以往那樣容易找到工作,

他們便會延宕消費欲望,或是把錢存在銀行,等待下一個春天。




外商的投資縮減是另一個巨大問題。

中國在 7 月 1 日實施新版《反間諜法》

這個法律將使中國政府更加自在地對外國企業進行突擊檢查,

甚至是逮捕或扣押外國企業的管理者或資產。

這在外商界引發一波又一波的焦慮,

中國再也不是十年前遍地黃金的美好市場,

而是佈滿紅線的生死擂台。




房地產火車頭失去動力

無法叫人們有消費信心

當人們開始失業,或是發現轉職調薪變得沒那麼容易時,

他們的消費習慣將會改變。

這不只發生在年輕人身上,

也發生於中產階級或是小資家庭。




過去中國人的房屋擁有率是相當高的,

當一個家庭存到了錢,大多時候都會拿去買房,

所以我們說房地產是中國(乃至於華人世界)的火車頭,

整體經濟都是靠房地產所帶動。




然而現在,中國的中產階級開始收手了,

因為房價持續下跌,

前幾年爆出恆大集團違約,

現在又傳出中國最大的私人房地產開發商——碧桂園,即將倒債,

人們一方面擔心會不會付了頭期款,最後建商跑路,

另一方面想說,反正房價還會再跌,晚一點再進場。




而這會影響到誰呢?

中國地方政府。




中國各地政府前幾年大量舉債買地,

為的就是給這些開發商建蓋豪華商辦,

但現在債也舉了,土地也買了,

結果因為房地產銷售減緩,

開發商就不買這麼多地了,

這使得地方政府債台高築,無法再端出漂亮的成績單。




獨立研究機構榮鼎集團的分析師在六月份就說了:

「目前地方財政的疲軟使得北京無法利用財政政策來支持經濟。」




中國的現況是:

房價下跌、物價下跌、企業投資金額下跌、失業率上升,

而這樣的趨勢越來越趨近所有國家最害怕的一件事——




通貨緊縮。




當一個國家陷入通縮,

人民對經濟失去信心,再也不敢把錢投入市場,

國家經濟將會停滯,變成一灘死水,

泡沫後的日本就是類似情況。




但奇怪的是,中國政府似乎不急著解決這些問題。

一家顧問公司 Teneo 在中國公佈這些新數據後就表示:

「對崩潰房地產市場不慍不火的反應表明,中國最高領導層減少了對經濟增長的重視,轉而關注國家安全和技術自給自足等優先事項,而這件事的影響比我們預期的更為深遠。」



我想台灣人大概很能懂得這段話,

因為我們知道習近平在盤算什麼。




最後引用《經濟學人》的一段話做為收尾:

「對於一個監管成癡的政權來說,他們面臨一個新的難題——壞消息可以被審查,不開心的事情可以被隱藏。但沒有哪個統治者可以命令人們充滿信心開心花錢。」




—我是閒聊線—

最後來跟大家聊個天。

為什麼我昨天要請假去看醫生呢?

因為我去動了近視雷射手術啦!

這件事我想做很久了,

只是今年一直有些突然冒出來的行程,

再加上內心真的有點小緊張,怕手術有什麼意外我就永久失明,

我寫新聞的我不能失明啊!

所以才遲遲沒有付諸行動。

從美國回來後,我覺得人生苦短,

想做什麼就去做吧!

於是就安排了近視雷射手術。

現在已經是術後一個禮拜了,

心得就是⋯⋯




我為什麼不早點做啊啊啊啊!




如果想知道我是做哪一個手術、去哪一家做的,

以及我整個手術心得,

我會在這禮拜天的 Podcast 閒聊分享,

歡迎大家去聽囉。




參考資料

Why is China not rushing to fix its ailing economy? | Reuters

China real estate: would-be buyers ask whether it’s a home or a hindrance as they seek to wait out market turmoil

China’s downside risks are growing, and its economy is less likely to reach 5% this year

China suspends youth unemployment data after record high – BBC News

中國經濟危機四伏,股市暴跌

China’s economic woes keep getting worse. Here’s why

China’s Economic—and Social—Contract Is Fraying – WSJ

China’s slowing economy, seen from ground level

Xi’s Security Obsession | Foreign Affairs

China cuts key rates as weak batch of July data darkens economic outlook | Reuters

What China Isn’t Telling the World About Its Economy – The New York Times






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Comments

  1. David

    8 月 15 日,中國官”方”公布了七月份的經濟數據……..少一個字

    1. XXXXcat

      他可能想說中國關公,不然就是眼睛雷射的後遺症?

    2. 敏迪

      感謝提醒~後來有修正~

  2. XXXXcat

    其他國家都能唱衰中國,但台灣唱衰中國的同時,請記得加強防衛,畢竟,極權國家最容易用戰爭轉移民怨,戰爭開始,千萬別消想台灣某些高官能像烏克蘭總統一樣誓死捍衛領土,畢竟不遠的歷史,唐景崧就曾經是第一個落跑的台灣”總統”,我相信他不會是最後一個…..
    還好有好消息:敏迪雷射,射擊瞄準準度提升,台灣戰力提升+1

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