我昨天去大醫院檢查完了，
結果是，我沒有內耳水腫，
但另外得到了一個奇特的資訊，
今天最後再來跟大家閒聊。
今天是禮拜五，
是不是好久沒有上經濟小學堂了？（摩拳擦掌）
前幾天有人私訊我 IG 敲碗瑞信銀行倒閉新聞。
講啊，哪次不講。
而且瑞信銀行這則不只是財經新聞，
更是攸關瑞士能不能繼續擔綱金融中心的國際大事。
我們就來看看，瑞信是為何倒閉，
而它被瑞銀收購後，將會帶來什麼樣的金融衝擊。
ps. 醫生叫我多休息，明天我就不陪大家補班了，所以明天沒有新聞唷。
不是說大到不能倒？
那也要你自己經營好
今天的故事主角是：
瑞士信貸銀行（Credit Suisse），簡稱瑞信。
它成立於 1856 年，
最一開始是為了資助瑞士蓋鐵路用的銀行，
後來一路發展，
就變成了資產規模超過 1 兆美元的銀行巨獸。
1 兆美元超猛欸，
全世界只有 18 個國家的 GDP 超過這個數字，
台灣 2022 年的 GDP 也才大概 7,000 多億美元，
也就是說，
整個台灣加起來還不如一間瑞士的銀行（而且還是第二大而已）。
奇怪，一間規模這麼大的銀行，
怎麼還會搞到瀕臨破產？
其實齁，瑞信的名聲已經歪樓很久了，
那為什麼它可以吸引到這麼多人把錢存進去？
最主要就是因為「監管相對寬鬆」。
講監管寬鬆好像有點美化，
說白話點，就是他們對於灰色資金，願意「睜一隻眼，閉一隻眼」。
我稍微列舉過去瑞信的不良紀錄，你就可以明白：
1986 年，幫忙存放菲律賓獨裁者老馬可仕的黑錢；
2000 年，幫忙存放奈及利亞獨裁者的不法資金；
2004 年，涉嫌替日本黑幫洗錢至少超過 50 億日圓；
2009 年，違反美國的伊朗制裁，
瑞信因在 1995 年至 2007 年間故意規避美國對伊朗和蘇丹等國家的制裁而被罰款 5.36 億美元；
2014，幫助大量美國富人逃稅，
這是瑞信迄今為止最具爆炸性的醜聞之一，最終瑞信被美國罰款 26 億美元；
2018 年，職員欺詐定罪，
一位瑞信職員承認偽造客戶簽名以轉移資金，造成超過 1.5 億美元的損失，其中一位客戶還是喬治亞前總理，這位前總理控告瑞信子公司，索賠 8 億美元，而該名職員於 2020 年自殺；
2021 年，美國對沖基金 Archegos 崩潰，瑞信虧損 55 億美元，
這比較偏經營不善，投資了不好的東西，最後導致虧損；
2021 年，莫三比克借款詐欺，
莫三比克籌到 20 億美元，結果有 2 億美元流向瑞信的銀行家和莫三比克官員，遭起訴的瑞信銀行家還承認，他拿了這筆錢和外遇對象到處旅遊，還開了一家精品金融公司，最終瑞信被監管機關處以 3.5 億英鎊的罰款。
你看，又是逃稅又是黑錢，
就知道瑞信的名聲真的是毀譽參半。
對有錢人來說，瑞信是個不會管東管西的銀行，
再加上瑞士是永久中立國，
所以有許多富豪都選擇透過瑞信來處理一些灰色收入，
這就使得瑞信旗下公司的資產規模越來越大，
但實際上他們不僅處處有漏洞，
營運也不是非常穩定。
瑞信的壞名聲也不是一朝一夕養成的，
然而最終壓垮它的一根稻草，是今年遲交的年報。
從 2022 年開始，瑞信就有客戶陸陸續續把錢從銀行領出來，
許多人就在猜，瑞信 2022 年是不是虧很大？
直到上上週，瑞信終於交出 2022 年年報，
大家一看發現，哇賽不得了，
不僅虧很大，
年報上還自我揭露有「重大缺陷」。
當天，瑞信的股票瞬間崩跌，腰斬再腰斬；
瑞信高管昨天才在吃著火鍋唱著歌，
隔天就說要倒閉了，
真是世事難預料。
瑞銀出手救援
你虧我虧，債券買家最最虧
一間富可敵國的銀行即將倒閉，
世界金融 484 要崩潰了？
差一點，還好沒有，
因為瑞士最大的銀行集團出手救援啦！
救援投手叫 UBS Group AG ，中文就叫瑞銀集團。
它是瑞士最大的銀行機構，
資產規模比故事主角瑞信還要多上一截。
在瑞士政府大力促成下，
瑞銀 UBS 只好勉為其難以 32.6 億美元收購瑞信，
並吸收瑞信 54 億美元的投資損失。
這真的是勉為其難，
原本瑞銀 UBS 還想要用芭樂價 10億 美元收購，
瑞信說，欸我好歹也是市值接近百億的銀行，
最終雙方敲定的金額就落在 32.6 億美元。
好啦，倒閉風險解除了，
但是瑞信原本那些虧損怎麼辦？
瑞銀 UBS 用這麼便宜的價格收購，肯定有人虧吧？
是的，
瑞信股東的投資肯定是縮水了，
但最虧的還不是他們，是 AT1 債券買家。
欸這又是什麼？好多名詞！
我們常說，一間銀行的資金來源可以有：
一、發行股票，跟投資人拿錢；
二、發行債券，跟投資人借錢；
三、存款放貸，拿存戶的錢貸給別人賺利息。
通常銀行要倒閉時，清償順序常規是：
存戶優於債主，債主優於股東，
也就是說，存戶先拿回存款，
接著債券持有者拿回本金，
最後剩下的湯渣渣才留給股東，
但，瑞信在股票和債券中間，多發了一個 AT1 債券。
這個債券的利息很不錯，但是有風險的。
風險就是當銀行可能面臨倒閉時，
是可以不優先清償 AT1 債券持有者的。
這些規則 AT1 買家理當都要知道，
但大家就想說，瑞信欸，大到不能倒欸，
怎麼可能會碰上倒閉問題？！
結果，瑞銀 UBS 收購瑞信時，
直接將瑞信發行價值 170 億美元的 AT1 一筆勾銷。
AT1 投資人將失去投入的所有投資。
這簡直嚇壞大家了。
因為不只有瑞信發行 AT1，其他銀行也持有 AT1 債券，
所以又間接導致其他銀行的債務拋售。
不過目前還沒看到 2008 年金融風暴的雪崩，
應該算是有止住恐慌。
合併後的「超級大銀行」
反而會讓瑞士金融面臨危機？
好啦，瑞信的炸彈算是初步拆除了，
世界回到和平，大家都平安沒事了吧？
不，問題還在後頭。
瑞士最大銀行併購第二大銀行，
搖身一變成為一間「超級大銀行」，
加起來總市值直接超過瑞士 GDP 的 140% ，
這聽起來是不是有點可怕？
可怕不是在於銀行會大到吃掉國家，
而是變成將所有雞蛋放在同一個籃子裡，
不僅會讓瑞士的金融風險過度集中，
還有可能間接造成「競爭力不足」的問題。
而且萬一未來再次爆發信用降評，
瑞士當局可沒有足夠火力應對超級大銀行的擠兌；
更別提兩間銀行合併，
將會造成瑞士大量金融人口失業。
根據統計，這兩家銀行在國內一共僱用了 37,000 多名員工，
約佔金融業勞動力的 18% ，
那這些人將何去何從？
這次瑞信的炸彈拆得很快，
暫時化解了全球金融危機，
但對瑞士金融聲譽的影響卻是相當深遠的。
當然我們現在提的都是未來可能發生的問題，
或許瑞銀 UBS 有辦法逐一破解，
也或許瑞士政府能夠挽回全球投資人的信心，
這就要看之後他們如何化腐朽為神奇了。
—我是閒聊線—
結果昨天聽力檢查完，
我不僅沒有內耳水腫，
還意外發現自己聽力「異於常人」？？？
醫生說我的聽力是連很微小的聲音都聽得見的辣種。
結果沒有找出我的病因，
倒是獲得醫院認證的順風耳徽章，因禍得福。（？）
但我現在講話還是有嗡嗡聲，
昨天甚至感到天旋地轉，
我之後再去找別間醫院檢查看看吧。
也歡迎大家推薦我雙北不錯的醫院，
看耳鳴和暈眩的更讚，謝啦！
參考資料
瑞銀收購瑞士信貸：金融暗雲…止血阻擋下一個「雷曼時刻」？ | 過去24小時 | 轉角國際udn Global
Too big for Switzerland? Credit Suisse rescue creates bank twice the size of the economy
Swiss regulator defends controversial $17 billion writedown of Credit Suisse bonds
Analysis: Credit Suisse collapse threatens Switzerland’s wealth management crown | Reuters
Credit Suisse | Business | The Guardian
Thousands of UK jobs at risk after UBS takeover of Credit Suisse | Financial sector | The Guardian
Crooks, kleptocrats and crises: a timeline of Credit Suisse scandals
What are AT1 bank bonds – and why are Credit Suisse’s wiped out?
UBS agrees to takeover of stricken Credit Suisse for $3.25bn瑞信子公司承認失職，格魯吉亞富豪起訴索賠8億美元
華爾街日報》外遇、回扣與20億美元詐欺案：一位瑞信銀行家的墮落之路-風傳媒
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敏迪，單側的耳鳴有可能是耳中風，黃金治療期是三天。家人之前症狀也是單側耳鳴嗡嗡聲。檢查聽力也沒問題，但醫師保險還是開了銀杏類疏通血管的藥，就好轉沒事了。之前股癌的聽眾也有分享過，但他的聽力就永久受損了。可能可以朝這個方向詢問醫師
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眩暈的原因有很多種，要有耐心慢慢檢查~加油!
也有可能是胃食道逆流造成的耳、鼻、喉等症狀，甚至牙都會出現問題。
祝您早日康復。加油