3/17 聯準會降4碼什麼概念? 用2008金融海嘯比喻給你看

我沒想過美國的利息會這樣日新月異。

我昨天才提到上上週降息兩碼,今天一覺醒來,世界又變得好不一樣了。

昨天晚上美股開盤一秒就跌到地心,跌出一個1987年以來前所未見的12%。

跌到我都認不得我自己。

我們之前講過降息,但只講了定義。

今天我跟你說聯準會狂降4碼,你其實還是沒什麼概念。

我懂,凡事都要比較,才會曉得到底是怎麼回事。

我也不講太久遠以前的,就拿離我們最近的一次來講吧,2008金融海嘯。

2007年,美國當時的經濟很不錯,好像人人都買得起房子,房地產欣欣向榮。

為什麼人人都可以買得起房子呢?因為銀行放房貸超隨便的!

當時有個笑話,只要你能呼氣讓玻璃上面有水氣,證明你是個人,你就能借到錢。

所以就連脫衣女郎手上都有四、五套房產,房貸實在太便宜。

(這裡不是歧視脫衣女郎,而是指他們的收入不穩定,銀行通常不會借錢。開玩笑,你知道我有多希望自己有本錢當脫衣女郎嗎)

那為什麼銀行要放款給不一定能還錢的人呢?

因為銀行想出自以為天衣無縫的避險計畫,就是把房貸風險打包賣給下一層保險公司!

就這樣,脫衣女郎的房貸被包裝成另一個金融商品,賣給A銀行。

A銀行又把這個金融商品再拆分,包一包,又賣給B銀行。

於是,整個金融市場都綁在這些其實違約風險超高的房貸上,盤根錯節。

2007年3月,有些人的房貸寬限期到期了,但他其實是還不起的,於是銀行帳面開始冒出很多呆帳。

接著,原本買了第一層金融商品的A銀行發現他也收不到款項了,認列虧損。

然後買了第二層金融商品的B銀行也虧錢了。

就這樣,違約的房貸們變成第一張倒下的骨牌,壓垮後面一拖拉庫的美國老牌銀行和保險公司。

剛剛只是交代一下故事背景,接下來就要講美國政府救市步驟,以及跟這一次的比較了。

接下來的內文請搭配這張圖使用(我會同步放在地圖按鈕裡)

美股和降息的時間軸。
圖:敏迪自製,使用財經M平方的時間軸工具


2007年8月1日到16日之間,每天都有重磅新聞,股市喋喋不休,銀行哀嚎遍野。

9月,聯準會四年來首次降息,降2碼。

但股市沒有止跌,繼續往下。

10月和12月再各降1碼,利率從最高的5.25%降到4.25%。

這期間全球央行團結救市,股票市場終於微幅向上,瞧那聖光撒下啊。

結果2008年1月22日,股市還在震盪時,聯準會突然宣布降息3碼!

我的老天鵝,這可是1980年以來沒有見過的降幅啊!!!

這樣還不夠,1月30日,聯準會再降2碼!

也就是說,聯準會在8天內降息5碼,大家才發現原來事情真的這麼糟,糟到必須連降5碼才有用。

但股市還是血色全無,繼續向下墜落。

聯準會不死心,7個月內再降4次。

直到2008年10月,利率低到只剩1%。

接著聯準會出動第二項武器:貨幣寬鬆(QE)。

2008年11月,美國宣布實行第一次QE。

QE也很好理解,我們昨天有說,就是美國拿錢出來買市場上的美國國債。

這樣市場上的錢就變多了,大家就有錢可用了。(你可以想像是印鈔票)

那美國政府要買多少呢?

他們宣佈每個月買560億美元的MBS(就是那個爛房貸打包而成的金融商品),以及235億美元國債。

前者就是指政府自己吃下那包爛房貸,用來救懨懨一息的銀行們。

總算在金融海嘯爆發一年後,美國三大救命工具都到位了。

拼命降息丸:1年內降了10次,從5.24%到0.25%,共20碼。

銀行救命丹:美國除了接手爛房貸公司,花1820億美元的天價贖救美國國際集團(AIG),國會還批准了7000億美元專款用於救助深陷泥潭難以自拔的銀行。

貨幣寬鬆散:大舉拋美元買債券,6年內注資達4.5萬億美元。

最後美股在2009年4月止跌,全球經濟慢慢從金融海嘯中重生。

故事結束。

我們回頭看一下最近聯準會做了哪些事。

拼命降息丸:2週內降息6碼,現在利率接近零。

貨幣寬鬆散:啟動7000億美元的量化寬鬆。

援助救命丹:提供500億美元聯邦援助,協助州與地方對抗武漢肺炎。

2008的金融海嘯,三大工具等了1年才湊齊。

2020的武漢肺炎,不到3週,聯準會精銳盡出。

可以有兩種思考方向,一個是聯準會有經驗了,知道三大工具好用,趕緊都拿出來救命。

第二個是,新型冠狀病毒帶給全球的經濟衝擊會比金融海嘯大。

昨天美股開盤就跌12%,我們正在重現那個降了3碼還持續往下掉的歷史畫面。

沒意外,今天台股一定會大跌。

真心誠意勸有買股票的人,

除非疫苗出來了,你都不該有「搶便宜」的心態。

因為病毒跟銀行不一樣,虧損的銀行倒完就停了。

病毒則會倍數擴散的。

參考資料:


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留言

  1. 基本上跌到一定程度,量能就會不斷委縮,寧可套牢當壁紙也不賣的人就越來越多包含政府.可以參考歷次股災.

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